新疆一中学走廊秒变健身房

称，维持越秀地产（00123）跑赢行业评级，考虑到公司销售基本盘具备韧性，予目标价5.9港元/股，对应0.39/0.38倍2026/2027年市净率，较当前股价有59%的上行空间。　　中金主要观点如下：　　2025年业绩符合市场预期　　公司公布2025年业绩：营收同比持平为864.6亿元，毛利率为7.8%，销管费率同比走平为4.5%，核心净利润达2.6亿元，整体符合市场预期。　　地方国资房企融资优

，销管费率同比走平为4.5%，核心净利润达2.6亿元，整体符合市场预期。　　地方国资房企融资优势稳固　　年末有息负债体量基本平稳为1048亿元，短期与境内借款占比26%和71%。期内，综合融资成本下降44BP至3.05%，公司新发行三笔境内债29亿元（票息1.95%-2.5%）、一笔境外点心债28.5亿元（票息3.3%）。　　投资聚焦核心6城，年初与集团共同斩获广州马场大型地块　　2025年公司共